首创证券：华熙生物（688363）-23Q3季报点评：Q3业绩短期承压，静待经营拐点

华熙生物(688363)核心观点事件：公司发布2023年三季报，2023前三季度实现收入42.21亿元，同比-2.29%；归母净利5.14亿元，同比-24.07%，扣非归母净利4.33亿元，同比-27.97%；23Q3单季度实现收入11.46亿元，同比-17.26%，归母净利0.90亿元，同比-56.03%，扣非归母净利0.72亿元，同比-61.53%，公司业绩暂时承压。原料及医疗器械快速增长，功效护肤板块优化调整。公司原料业务保持良好增长态势；医疗器械业务方面，骨科、眼科业务稳定增长；医美端润致系列产品占比持续提升，10月III型医疗器械“注射用交联透明质酸钠凝胶”获批，同时布局胶原蛋白赛道，全方位完善面部年轻化医美针剂产品矩阵；功效护肤板块优化调整，7月润百颜白纱布次抛升级2.0，8月接连升级白纱布面膜2.0，10月上新修光面膜；夸迪10月颠覆升级蓝次抛2.0，有望带动功效护肤板块业绩回升。销售费用率同比优化，研发投入持续加大。1-9月公司销售/管理/研发费用率分别为46.02%/7.57%/6.56%，同比-0.96/+1.26/+0.14pct，销售费用率同比优化，持续加大研发