海通证券：通信：网络赋能、AI驱动，天地一体构筑数字经济底座

1、网络赋能——通信是信息传递、万物互联的基础。其中：1）运营商：关注中国移动、中国电信、中国 联通等。2）设备商：关注紫光股份、锐捷网络、烽火通信、中兴通讯、迪普科技、星网锐捷、菲菱科思等。 3）光器件——关注中际旭创、天孚通信、华工科技、光迅科技、博创科技、新易盛、光库科技、源杰科技、 长光华芯等；4）电芯片——关注翱捷科技、盛科通信、裕太微、中瓷电子、紫光国微等。5）PCB——关 注沪电股份、深南电路等。 6）光纤缆&海缆——关注：亨通光电、中天科技等；7）物联网：关注广和通、 移远通信、拓邦股份、四方光电等。7）卫星及其他：关注海格通信、上海瀚讯、华测导航、海能达、亿联 网络、凌云光、奥普特、杰普特等。 2、AI驱动——AI的大模型训练及应用提升通信能力需求。1）GPU：英伟达带动下，新的AI芯片计算能力 不断提升，芯片间互联速度、内存容量也快速增长。2）交换机：服务器与交换机、交换机与交换机之间接 口速率从100G、400G快速向800G、1.6T等演进。3）光器件：光模块作为光电转换的核心器件，速率升级 同时，产品上也衍生出LPO、CPO、硅光、薄膜铌酸锂等方向；并带来