国联证券：中国联通（600050）-2024年半年报点评：盈利能力持续提升，联接规模突破十亿

中国联通(600050) 投资要点 事件： 公司发布2024年半年度报告，营业收入为1973.4亿元，同比增长2.9%；归母净利润为60.4亿元，同比增长10.9%；扣非归母净利润为50.6亿元，同比增长3.8%。经营性活动现金净流量为301.4亿元，同比下降23.2%。 资本开支下降，盈利能力提升 2024年H1，公司资本开支为239亿元，同比下降13.4%，资本开支占收比持续下降，预计全年资本开支为650亿元，同比下降12.0%。2024年H1，毛利率为26.01%,同比提升0.92个百分点，净利率为6.97%，同比提升0.48个百分点；折旧及摊销占比为21.5%，同比下降0.6个百分点。 联接规模首破10亿，融合价值百元以上 截至到2024年H1，联接规模达到10.7亿户，净增7730万户；移动用户规模达到3.39亿户，净增609万户；物联网联接规模达到5.62亿个，净增6847万个；固网宽带用户估摸达到1.17亿户，净增352万户；融合用户规模超过8000万户，净增182万户。5G套餐用户达到2.8亿，渗透率超过80%；千兆宽带用户渗透率达到25%，同比增加6.2个百分点；融合