国联证券：赛轮轮胎（601058）-业绩符合预期，成长动能充足

赛轮轮胎(601058) 事件 2024年上半年公司实现营业收入151.5亿元，同比+30%；归母净利润21.5亿元，同比+106%；扣非后归母净利润20.5亿元，同比+81%。其中2024Q2实现营业收入78.6亿元，同比+26%，环比+8%；归母净利润11.2亿元，同比+62%，环比+8%。 业绩符合预期，产销量再创新高 2024年H1轮胎行业面临诸多挑战，但公司全球化战略、科技创新及品牌建设等工作效果持续显现，全钢、半钢和非公路三类轮胎产品的产销量均创历史同期最好水平，合计实现产/销量3541/3454万条，同比均+38%，其中Q2实现销量1796万条，同/环比分别+32%/+8%。Q2公司产品均价环比增长0.5%，天然橡胶、合成橡胶、炭黑、钢丝帘线四项主要原材料总价环比增长5.5%，而毛利率环比增长2.1pct至29.8%，考虑是产品结构变化及库存冲抵成本所致。 海运费上涨影响有限，近期有所回落 5月中下旬以来海运费大幅上涨，公司FOB计价模式超一半，即客户承担运费，还对部分航线签署了长约，因此海运费上涨对公司利润率影响或有限。截至8月16日，CCFI综合指数较7月底下降5%，