民生证券：中航西飞000768.SZ2023年三季报点评3Q23净利润同比增长37费用管控能力有所提升

中航西飞(000768)事件：公司2023年10月30日发布了2023年三季报，2023年前三季度实现营收284.1亿元，YoY+0.24%；归母净利润8.0亿元，YoY+22.3%；扣非归母净利润7.6亿元，YoY+25.9%。公司业绩位于此前业绩预告数据范围内，基本符合市场预期。2023年前三季度收入已完成全年经营计划（431亿元）的66%。我们综合点评如下：3Q23净利润同比增长37%，且利润率水平有所提升。单季度看，公司：1）1Q23~3Q23分别实现营收79.4亿元、116.1亿元、88.6亿元，YoY+5.8%、+0.02%、-4.0%；分别实现归母净利润2.4亿元、3.3亿元、2.4亿元，YoY+52.4%、+0.46%、+36.7%。3Q23净利润同比增长较多。2）3Q23毛利率同比增长1.30ppt至8.5%；净利率同比增长0.80ppt至2.7%。2023年前三季度综合毛利率同比减少0.17ppt至7.1%，净利率同比增长0.51ppt至2.8%。费用管控能力有所提升。公司2023年前三季度期间费用率为3.1%，同比减少0.14ppt。其中：1）销售费用率1.2%，