国联证券：药石科技（300725）-CDMO业务稳健增长，利润端短期承压

药石科技(300725)事件：公司发布2023年半年报，2023年上半年实现收入8.44亿元，同比增长14.89%；归母净利润1.14亿元，同比下滑25.61%；扣非归母净利润1.08亿元，同比下滑28.36%。单二季度实现收入4.61亿元，同比增长15.44%；归母净利润0.56亿元，同比下滑31.76%；扣非归母净利润0.67亿元，同比下滑22.48%。营收端稳健增长，利润端短期承压公司不断提高技术能力，增强经营确定性，2023年上半年分子砌块业务实现收入1.83亿元，同比增长5.36%；CDMO业务实现收入6.51亿元，同比增长17.35%（其中分子砌块规模化供应实现收入1.85亿元，同比增长30.28%）。由于公司仍处于能力建设阶段，在固定资产折旧、人力资源支出及研发投入等方面都有较大增加，使得2023年上半年净利润同比出现下滑，对公司短期经营业绩产生一定压力。深化客户合作，强化全周期项目管理公司持续扩大服务客户群体，充分利用分子砌块业务积累的客户资源，激活CDMO项目合作。2023年上半年，公司新增客户35家，活跃客户数量达600家，来自活跃客户的收入7.88亿元，同比增长1