浙商证券：中远海能23H1业绩预告点评：Q2同比、环比均大幅改善，旺季可期

中远海能(600026)投资要点中远海能发布23H1业绩预告：预计23H1实现归母净利润25.6亿元，同比增加约24亿元，同比增长1510%；对应23Q2归母净利润约14.6亿元，同比增长993%，业绩略超我们预期。上半年运价波动剧烈，行业季节性特征淡化，淡季不淡充分印证2023年上半年，国际油运市场传统的季节性特征淡化，运价在剧烈波动中整体表现强劲，主要源于国内需求恢复以及美湾和巴西长运距航线的贡献。根据波交所，2023年1-6月，VLCC-TD3CTCE均值高达43,147美元/天，同比+562%；其中，Q2运价均值39,003美元/天，同比+442%。按照行业规律，一般Q2业绩主要参照3-5月运价（51,920美元/天），而Q1参照的12-2月运价中枢为34,371美元/天。供给端逻辑不变，基本面持续优化全行业油轮在手订单仍处历史低位，其中，年初至今无VLCC新订单，VLCC即将进入供给真空期。船东下单意愿不强，且船台紧张，运力供给向下奠定周期向上基础。近期运价大幅反弹，积极因素持续累积，旺季运价高度值得期待5月底以来，运价大幅上涨，5.30-6.20期间，运价最高反弹至7.5万