国金证券：基础化工行业研究：北京、上海楼市政策调整，化工企业出海进行中

本周化工市场综述行业层面，化工企业出海进行中，本周赛轮轮胎公告了墨西哥投资计划，我们认为化工企业出海是未来的趋势之一，也是未来的投资主线之一，建议重点关注；另外，近期调研了部分消费电子材料产业链，部分调研企业反馈需求已经回归正常，部分反馈订单较为饱满，建议关注相关标的。宏观层面，北京、上海迎来多项楼市政策调整，政策端有持续发力之势，建议关注后续变化。下游方面，本周变化较大的是AI及机器人行业，机器人行业，特斯拉发布第二代人形机器人视频；AI方面，包括英特尔推出面向AIPC的新一代MeteorLake处理器、MistralAI发布首个开源MoE大模型；消费电子行业，面板和PC的需求有所分化，TechInsights表示笔记本电脑出货预计第四季的同比增长7%，并增长至25年，群智咨询表示，四季度全球LCDTV面板厂商稼动率下降至75%，预计明年一季度环比继续下调5%。市场表现方面，本周申万化工指数下跌0.55%，跑赢沪深300指数1.16%。标的方面，本周长丝、AI材料及制冷剂标的表现强势，新能源材料及纯碱标的有所承压。估值方面，本周基础化工板块PB历史分位数为14%，PE历史分位数为43