平安证券：中金公司（601995）-自营拖累短期业绩，头部券商做优做强导向明确

中金公司(601995) 事项： 中金公司发布2024年一季报，营业收入38.74亿元（YoY-37.6%），归母净利润12.39亿元（YoY-45.1%）。总资产6137亿元（YoY-8%），归母净资产1059亿元（YoY+5%），EPS（摊薄）0.26元/股，BVPS为18.55元/股。 平安观点： 主营业务均承压、杠杆倍数下滑。24Q1经纪/投行/资管/自营净收入分别同比-33%/-25%/-18%/-49%，利息净收入-5.9亿元（23Q1为-2.4亿元），经纪/投行/资管/自营/利息净收入分别占比21%/12%/7%/48%/-15%，五大业务表现均有所承压。而受汇率波动影响，汇兑收益4.9亿元（23Q1为-0.4亿元）。费用端相对刚性，24Q1管理费用23.9亿元（YoY-31%），管理费率61.8%（YoY+5.6pct）；信用减值损失0.3亿元（23Q1为信用减值转回0.2亿元），归母净利润率32.0%（YoY-4.4pct）。杠杆倍数4.98倍（YoY-0.7倍，较年初-0.2倍），年化ROE为4.7%（YoY-4.3pct）。 自营收入同比下滑49%。24Q1权益市