中泰证券：拓普集团（601689）-2023年三季度业绩符合预期，人形机器人业务有序推进中

拓普集团(601689)投资要点10月30日，公司发布2023年第三季度报告：2023Q3实现营业收入49.91亿元，同比+15.82%；实现归母净利润5.03亿元，同比+0.43%。2023Q3业绩符合预期，营收稳定增长。2023前三季度公司实现营业总收入141.52亿元，同比+27.45%；实现归母净利润15.97亿元，同比+32.13%。其中，2023Q3实现营业收入49.91亿元，同比+15.82%；实现归母净利润5.03亿元，同比+0.43%，环比-21.89%。经营性收入稳定增长，归母净利润环比下降系汇率波动影响及2023Q3较多项目转固定资产带来的折旧摊销增加所致。毛利率相对稳定，汇率波动影响费用端水平。1）毛利率：2023前三季度公司综合毛利率为22.61%，同比+0.21pct；23Q3毛利率为22.67%，同比-1.44pct，环比-0.61pct，主要系产品结构变化带来的毛利率波动。2）费用端：2023Q3期间费用率为11.35%，同比+1.39%。其中销售费用率为1.27%（同比-0.19%），管理费用率为3.19%（同比+0.6%），研发费用率为5.15%（同