浙商证券：药明康德（603259）-公司2023Q3业绩点评：需求短期有扰动，CDMO仍靓丽

药明康德(603259)投资要点公司Q3前端业务收入受到投融资扰动，CDMO仍保持强劲增长。我们看好公司领先且独特的CRDMO/CTDMO商业模式驱动下，公司业绩高增长持续性。？业绩：Q3短期需求扰动，主业收入增长有所放缓2023年前三季度实现营业收入295.41亿元（YOY4.0%，剔除特定商业化项目收入YOY23.4%），归母净利润80.76亿（YOY9.47%），扣非后归母净利润77.09亿（YOY23.70%），经调整Non-IFRS净利润82亿元（YOY20.6%）。其中单Q3实现收入107亿（YOY0.3%，剔除特定商业化项目收入YOY15.7%），归母净利润27.63亿（YOY0.77%），扣非后归母净利润29.48亿（YOY23.76%），经调整Non-IFRS净利润31亿（YOY24.3%）。收入拆分：小分子CDMO仍强劲，TIDES更突出化学业务：小分子CDMO业绩仍强劲，TIDES更突出。根据我们计算2023Q3化学业务收入约为77.74亿（YOY-0.87%），拆分看药物发现收入YOY约-4%，小分子CDMO剔除大订单收入YOY约38%。2023Q1-Q3TID