国投证券：爱美客（300896）-24H1业绩保持增长，盈利能力不断提升

爱美客(300896) 爱美客发布2024年半年度报告： 1）2024年上半年，公司实现营业收入16.57亿元/同比+13.53%，归母净利润11.21亿元/同比+16.35%，归母扣非净利润10.89亿元/同比+16.58%。经营性现金流量净额11.50亿元/同比+17.76%。 2）单二季度，公司实现营业收入8.49亿元/同比+2.35%/环比+5.04%，归母净利润5.93亿元/同比+8.03%/环比+12.52%，扣非归母净利润5.60亿元/同比+2.46%/环比+6.02%。 盈利能力持续提升，研发费用投入加大： 1）2024年上半年，公司归母净利率67.65%/+1.64pcts，毛利率94.91%/-0.50pct，销售费用率8.52%/-1.67pcts，管理费用率4.09%/-1.40pcts，研发费用率7.59%/+0.44pct。公司盈利能力提升主要得益于费用管控得当。 2）单二季度，公司归母净利率69.92%/+3.68pct，毛利率95.26%/-0.24pct，销售费用率8.69%/-1.33pcts，管理费用率4.11%/+0.50pcts，研发费用率8.