国海证券：信德新材（301349）-2023年三季报点评报告：Q3业绩环比大幅改善，成都昱泰助力降本增效＊化学制品＊李永磊

信德新材(301349)事件:10月24日，信德新材发布2023年三季报：2023年前三季度，公司实现营业收入7.02亿元，同比+0.93%；实现归母净利润0.52亿元，同比-57.00%；销售毛利率14.79%，同比减少12.97个百分点；销售净利率7.80%，同比减少9.61个百分点。其中，2023Q3实现营收3.52亿元，同比+33.87%，环比+83.39%；实现归母净利润0.30亿元，同比-29.35%，环比扭亏563.26%。销售毛利率14.83%，同比减少11.25个百分点，环比增加7.58个百分点；销售净利率9.29%，同比减少6.87个百分点，环比增加12.67个百分点。投资要点:下游需求好转叠加盈利能力修复，2023Q3业绩环比改善2023Q3公司实现归母净利润0.30亿元，同比-29.35%，环比+563.26%。公司三季度业绩环比大幅改善，一方面，随着上半年下游负极材料库存逐步消化，负极材料补库需求拉动公司包覆材料销量提升；另一方面，二季度由于原材料价格环比大幅下降30-40%，前期高价库存导致公司毛利率大幅下滑，同时计提约2000万资产减值损失，而三季度，据百