开源证券：豪迈科技（002595）-公司信息更新报告：2023H1盈利能力明显提升，高端五轴数控机床业务未来可期

豪迈科技(002595)2023H1业绩超预期，看好主业降本增效以及数控机床国产替代带来长期成长公司发布2023年中报，2023H1实现营业收入35.37亿元，同比+12.08%，归母净利润7.75亿元，同比+37.10%。归母净利润高增主要受益于公司降本增效成果显著以及原材料成本的下降带来的毛利率提升。我们上调2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润15.6/18.4/22.2亿元（原值为13.7/16.2/18.2亿元），EPS为1.95/2.30/2.77元,当前股价对应PE为17.4/14.8/12.2倍。公司是经营稳健的全球轮胎模具龙头，切入高端五轴数控机床新赛道有望顺应国产替代趋势打开长期成长空间，维持“买入”评级。公司降本增效实力强，2023H1盈利能力明显提升2023H1公司销售毛利率32.98%，同比+5.87pcts，体现出公司降本增效的强劲实力。分产品看，轮胎模具业务毛利率42.80%，同比+6.41pcts，主要因汇率变动、原材料成本下降、效率提升带来人工成本下降等原因。大型零部件机械业务营收同比+10.57%，其中燃气轮机零部件业务订单