东吴证券：环保行业跟踪周报：水污染治理从关注“老大难”到“提质增效”，固废板块提分红+供热IDC拓展提ROE

投资要点 重点推荐：瀚蓝环境，绿色动力，永兴股份，光大环境，粤海投资，美埃科技，宇通重工，景津装备，新奥能源，昆仑能源，三峰环境，兴蓉环境，洪城环境，中国水务，伟明环保，九丰能源，龙净环保，高能环境，金宏气体，蓝天燃气，新奥股份，赛恩斯，金科环境，英科再生，路德环境，盛剑科技，华特气体，仕净科技。 建议关注：联泰环保，军信股份，旺能环境，绿色动力环保，北控水务集团，武汉控股，碧水源，海螺创业，重庆水务，凯美特气。 政策跟踪：七部门印发《美丽河湖保护与建设行动方案（2025—2027年）》，从关注“老大难”到“提质增效”。方案锚定三个时间节点目标要求：到2027年，美丽河湖建成率达到40%左右；到2030年，美丽河湖建设取得明显成效；到2035年，美丽河湖基本建成。方案中共明确19项措施。2015年4月出台的“水十条”重点解决攻坚克难过程中的“老大难”问题，本次方案重点是在提质增效上下功夫，解决的不仅仅是水污染治理，更多的还有水资源的保障、水生态的修复等问题。 行业观点：【垃圾焚烧】资本开支下降提分红验证，供热&IDC等提质增效促ROE和估值双升！固废重点逻辑在于：一是资本开支下降，自由