民生证券：特斯拉系列点评四：新车型加速推出AI智驾引领行业

事件概述: 北京时间2024年4月24日早6:30，特斯拉公布24Q1财报： 销量：2024Q1公司交付量为38.7万辆，同比/环比分别为-8.5%/-20.2%，其中S/X+Cybertruck交付1.7万辆，同比/环比分别为59.2%/-25.9%；3/Y交付37万辆，同比/环比分别为-10.3%/-19.9%。 收入：2024Q1公司汽车收入173.8亿美元，同比/环比分别为-12.9%/-19.4%。24Q1公司总收入213.0亿美元，同比/环比分别为-8.7%/-15.4%。 毛利：2024Q1汽车业务毛利为32.1亿美元，同比/环比分别为-25.8%/-21.0%。2024Q1汽车业务毛利率（剔除新能源积分后）为16.4%，同比/环比分别为-2.6pts/-0.8pts。2024Q1总毛利为37.0亿美元，同比/环比分别为-18.1%/-16.7%。2024Q1总毛利率为17.4%，同比/环比分别为-1.9pts/-0.2pts。 营收短期承压毛利率超预期 营收端：2024Q1公司总收入213.0亿美元，同比/环比分别为-8.7%/-15.4%；其中：2024Q1汽车收入1