华福证券：电子行业周报：关注消费电子技术创新

投资要点： AI终端加速落地，消费电子进入新一轮创新周期。2024年第一季度，在经历了两年左右的低迷时期后，消费电子领域恢复增长。根据Canalys数据，24Q1全球智能手机/PC/平板市场分别实现10%/3%/1%的增长。在触底回升的背后，除了供应链的修复以外，由AI重启的硬件创新周期是开启新一轮换机需求的核心推手。近期，国内外巨头纷纷加注AIPhone和AIPC的硬件研发和产品落地，在模型、芯片、操作系统、软件应用等各方面，智能终端新形态正逐步成型。AIPC方面，联想于4月首次发布了中国用户可购买的、搭载个人大模型及智能体的系列AIPC产品。AI手机方面，苹果于近期宣布iOS18将推出一系列基于人工智能的全新功能，进一步强化了AI和设备生态系统的集成。虽然当前大模型仍以云端算力调用为主，但在产业链的共同推动下，算力芯片的单位成本正不断“通缩”、异构性能不断提升、处理器加速迭代，未来算力下沉到端侧将成为必由之路。IDC预测，2026年中国市场近50%的终端设备处理器将带有AI技术。随着硬件终端的逐步成熟，端侧AI将驱动消费电子产业链进入新一轮创新增长。 消费电子终端形态亟待创新驱动，