国联证券：玲珑轮胎（601966）-业绩符合预期，塞尔维亚工厂放量可期

玲珑轮胎(601966) 事件： 2024年4月24日，公司发布了2023年年报及2024年一季报。2023年公司实现营业收入201.7亿元，同比+19%；归母净利润13.9亿元，同比+377%；基本每股收益0.95元。其中23Q4公司实现营收56.4亿元，同比+33%，环比+6%；归母净利润4.3亿元，同比+471%，环比+8%。 2024Q1公司实现营业收入50.4亿元，同比增长15%，环比-10%；归母净利润4.4亿元，同比增长106%，环比+2%。 23年产销同比增加，盈利能力显著改善 23年公司业绩实现同比大增，主要得益于海外需求恢复致产销量显著增长，叠加海运费及原材料价格降低。23年公司实现轮胎产/销量7912/7798万条，同比增长20%/26%；实现全球配套量近3000万条，其中新能源汽车轮胎配套突破900万条，新能源轮胎配套整体市占率近24%。23年公司毛利率/净利率分别同比提升7.4pct/5.2pct至21.0%/6.9%。23Q4景气延续，实现销量2263万条（YoY+41%，QoQ+17%），毛利率/净利率分别+1.45pct/0.12pct至24.4%/7.