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平安证券:滨江集团(002244)-减值拖累利润表现,融资投销优势强化.pdf |
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滨江集团(002244)
事项:
滨江集团发布2023年年报及2024年一季报,2023年实现营收704.43亿元,同比增长69.73%,归母净利润25.29亿元,同比减少32.41%,拟每10股派发现金红利0.9元(含税);2024年一季度实现营收137.01亿元,同比增长35.85%,归母净利润6.6亿元,同比增长17.84%。
平安观点:
全年业绩增收不增利,主要系计提减值、毛利率下滑及投资收益减少。
公司2023年归母净利润同比下滑主要系前期高地价低毛利项目进入结转期,2023年毛利率为16.76%,较上年末下滑0.7pct;合作项目投资收益较上年减少9.9亿元;计提信用及资产减值5.3、37.8亿元。2024Q1结算节奏较好,收入利润双位数增长。
融资成本持续下行,拿地销售进取:公司三条红线持续保持“绿档”,银行授信总额度1217.2亿元,较上年末增加2.86%,剩余可用占总额度67%,融资渠道保持畅通;综合融资成本不断下降,2023年平均融资成本仅为4.2%,较2022年下降0.4pct,公司为目前少数保持境内发债的优质民企,彰显公司强信用、强运营实力。销售方面,公司全年销
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