证券学是一门新兴学科，主要研究证券价值判断、证券市场行为特点、证券市场波动逻辑与运行规律，在本教程中，我们将对证券学的相关知识进行学习，下面我们就来简单了解一下。

证券学是从金融学中分化出来的，所涉及的学术领域非常广泛，包括经济学、金融学、心理学、行为学、生物学、认知科学、应用数学等。

理论简述

随机漫步理论(法国数学家巴里亚)：买方与卖方同样聪明机智，股价已基本反映了供求关系;股票价格变化是随机的，其波动类似于化学中的分子“布朗运动”，没有任何规律可循，根据技术图表预知未来股价走势的说法是一派胡言。

有效市场理论(美国经济学家法玛)：在法律健全、功能良好、透明度高、竞争充分的股票市场，一切有价值的信息已经及时、准确、充分地反映在股价走势当中，其中包括企业当前和未来的价值。所以，除非存在市场操纵，否则投资人无法获得超过市场平均水平的利润。

2013年10月14日，瑞典皇家科学院宣布授予美国经济学家尤金·法玛、拉尔斯·皮特·汉森以及罗伯特·席勒该年度诺贝尔经济学奖，以表彰他们在研究资产市场的发展趋势采用了新方法。

瑞典皇家科学院说，三名经济学家“为资产价值的认知奠定了基础”。几乎没什么方法能准确预测未来几天或几周股市债市的走向，但可以通过研究对三年以上的价格进行预测。

“这些看起来令人惊讶且矛盾的发现正是今年诺奖得主分析作出的工作。”瑞典皇家科学院说。

值得一提的是，尤金·法玛和罗伯特·席勒持有完全不同的观点，前者认为市场是有效的，而后者则坚信市场存在缺陷，这也从一个侧面说明，至今为止人类对资产价格波动逻辑的认知，还是相当肤浅的。

投资组合理论(美国经济学家马可维茨)：投资组合能降低非系统性风险，一个投资组合是由组成的各证券及其权重所确定，选择不相关的证券应是构建投资组合的目标。该理论在传统投资回报的基础上第一次提出了风险的概念，认为风险而不是回报，是整个投资过程的重心，并提出了投资组合的优化方法。马可维茨因此而获得了1990年诺贝尔经济学奖。

演化分析理论：与传统证券学理论的“理性人”假设不同，演化证券学理论重视对“生物本能”和“竞争与适应”的研究，强调人性和市场环境在股市演化中的重要地位，认为股市是一个基于人性与进化法则的复杂自适应系统，其运作背后具有很强的生物进化逻辑;股市波动在本质上是一种非线性的、复杂多变的“生命运动”，而不是传统经济学认为的线性的、钟摆式的“机械运动”，股市波动的复杂性是由其生命运动的内在属性决定的(包括代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和节律性等)，这就是为什么股市波动既有一定规律可循，又无法被定量描述和准确预测的根本原因。演化分析属于模糊分析范畴，并不试图为股价波动轨迹提供定量描述和预测，而是着重为投资人建立一种科学认识和理解股市波动逻辑的全新分析框架。