并购优塾：泡泡玛特VS孩之宝VS美泰公司：2021年7月跟踪，潮玩产业深度梳理

潮流玩具是以潮流文化为主题，融合绘画、雕塑、艺术等元素的成人类型玩具，例如手办、盲盒等。参考日本/韩国/新加坡等成熟市场，中国潮流玩具市场人群的消费金额和渗透率还有很大的增长空间。首先是，人均潮玩消费贡献度上，中国2019年人均潮玩消费为2.1美元，仅为日本市场的1/5，新加坡市场的1/6。其次是，潮玩消费主力军Z世代贡献度上，中国2019年Z世代人均潮玩消费14.1美元，对比日/韩/新市场Z世代人均消费力在85.1美元/58.3美元/103.1美元。今天我们通过对比三家龙头，泡泡玛特（中国潮玩）VS孩之宝（变形金刚IP所有者，美国）VS美泰（芭比娃娃IP所有者，美国），来跟踪一下潮玩这个行业：泡泡玛特，2020年，实现收入25.32亿元，同比增长49.25%，实现归母净利润为5.24亿元，同比增长16.05%。孩之宝，2021Q1实现收入11.15亿美元（折合人民币72.88亿元），同比增长0.83%，实现归母净利润1.16亿美元（折合人民币7.6亿元），同比增长266.71%；2020年全年收入为54.65亿美元（人民币357.07亿元），同比增长15.79%；归母净利润2.23亿