国盛证券：煤炭开采行业周报：6月价格不看空，股期共振迎上涨

本周行情回顾：中信煤炭指数报收3366.34点，上涨7.05%，跑赢沪深300指数8.92pct，位列中信板块涨跌幅榜1位。重点领域分析：动力煤：疫情受控、气温渐高，需求待启动。本周煤价暂稳，截至5月21日，港口Q5500动力末煤主流报价1250元/吨左右，周环比下跌30-50元/吨。产地方面，因月底缺煤管票，停产减产煤矿日趋增多，主产区煤矿供应量缩减；多数煤矿保供长协，对市场户销售的量有限，近期站台、煤厂采购正常，终端中小企业备货积极，中小煤矿出货良好，但月末供应趋紧，库存较少，煤矿基本即产即销，价格暂无下行压力。港口方面，因大秦线春季检修结束，调入量回升至高位。因电厂日耗维持低位，下游需求一般，采购以长协为主，调出量小幅波动。整体来看，北港库存持续累库，但同比仍处于偏低的水平，蓄水池功能较差，可售资源依旧偏紧。下游方面，电厂日耗低位运行，库存可用天数较高。本周，经济下行压力持续，电厂日耗低位运行，长协煤供应稳定，库存可用天数较高。进口方面，受印度需求转弱以及中国价格倒挂影响，印尼煤需求冷清影响，动力煤价格承压下行。国内外价差倒挂仍是核心矛盾，且人民币贬值也进一步加剧了成本增加，进口