浙商证券：大参林2023H1点评报告：门店拓展加速，业绩持续高增

大参林(603233)投资要点2023年8月29日，公司披露2023年半年报，2023H1收入119.92亿元，同比增长23.37%；归母净利润9.17亿元，同比增长28.46%。其中Q2收入60.45亿元，同比增长19.85%，归母净利润4.21亿元，同比增长27.49%。2023H1净增门店1944家（其中Q1净增850家），门店拓展明显加速，有望拉动全年收入利润高增长。业绩：2023H1收入利润高增长，门店拓展明显加速，收益质量明显提升2023H1收入119.92亿元，同比增长23.37%；归母净利润9.17亿元，同比增长28.46%；经营活动净收益/利润总额比例为97.4%，同比提升3.22pct，呈现持续提升趋势，管理效益提升、营业总成本得到有效控制，公司整体营运能力的提升优化。另外，2023H1净增门店1944家（其中Q1净增850家），累计门店11989家（含加盟店3087家），门店新增持续加速，我们认为，2023年随新建门店加速以及常规产品需求恢复，全年收入与利润高增长可期，收益质量有望持续提升。成长性：门店高增长持续，有望拉动收入持续高增长（1）新定增规划发布，门店高