国金证券：驰宏锌锗（600497）-铅锌盈利环增，高质量发展可期

驰宏锌锗(600497)事件10月26日公司公布23三季报，1-3Q23实现营收164.04亿元，同比+0.82%；归母净利16.33亿元，同比+14.67%；扣非归母净利15.74亿元，同比+18.53%。3Q23实现营收53.90亿元，环比+3.15%；归母净利5.63亿元，环比+15.23%；扣非归母净利5.47亿元，环比+21.05%。点评Q3铅锌盈利环比提升。3Q23长江有色锌均价2.10万元/吨，环比+0.42%，长江有色铅均价1.61万元/吨，环比+5.52%，同期公司矿山产铅金属2.52万吨、锌金属6.92万吨、铅产品4.94万吨、锌产品4.94万吨、锗产品含锗12.21吨、银产品50.25吨、黄金36.55千克。Q3公司主要产品铅锌价格环比上涨，带动营收规模提升，同时公司矿山资源优质，高品位矿山及领先行业的采选冶核心技术指标贡献低成本优势，Q3公司综合毛利率环比提升1.8个百分点至17.96%，净利率环比提升1.06个百分点至10.43%。现金流状况改善，资产减值压力缓解。Q3公司经营性现金流净流入8.53亿元，环比+26.96%，现金流状况明显改善。Q3公司资产减值