中泰证券：中泰农林牧渔周观察之：粮农组织预计粮食问题或持续至2023年

事件：本月初，联合国粮农组织表示，尽管包括印度、美国等国家的作物状况改善，供应增加，但由于全球粮食、肥料主要出口国的俄罗斯及乌克兰的持续冲突，2022年全球谷物产量很可能在连续三年增长后首次出现下滑，预计粮食价格将继续维持高位。联合国粮农组织首席经济学家托雷罗表示，如果接下来俄乌两国的肥料及粮食无法出口，可能会对2023年的全球农业继续产生冲击。简评：尽管全球粮食的供需紧张不及本世纪初，但当前贸易流占比已达到历史最高水平。各国生产能力的差异与区域的人口增长、需求增长难以匹配，导致全球粮食更多依赖贸易活动满足不同消费国的粮食需求。当前全球粮食问题更多体现为结构性、均衡性的困境，在当前动荡的国际时局之中显现的更加突出。22/23年度将是国内粮食市场连续第五年产不足需的年份，进口依存度的提升让国内粮价的波动更多遵循全球粮价的步伐。我国通过储备库存的调节一定程度缓解了进口成本输入压力，但伴随下半年养殖利润、餐饮需求回升以及储备库存的下降，玉米、小麦、稻谷的价格仍存在上涨动能。我们认为，在生产资料大幅上涨以及“稳定种植面积”的政策目标下，适当高价对保障农民种植意愿十分必要。产量以及出口的不确定性