华宝证券：新能源车月度数据跟踪：5月欧洲销量环比回暖，高增长面临通胀和渗透率压力

欧洲六国新能源车销量环比回升18.1%，通胀和渗透率瓶颈压力将制约欧洲车市重回20-21年高增长态势。欧洲七国发布的新能源车销量数据看，7国销量合计14.21万辆，同环比0.3%/18.1%，整体渗透率达到20.0%，5月俄乌冲突影响逐步减弱后，欧洲整体车市呈现回暖态势，不过由于能源价格大幅上涨压力欧洲5月乘用车同比继续出现下滑，不过今年仍拥有补贴以及具备替代效应的新能源车则表现出一定韧性，我们认为短期内欧洲受通胀压力面临经济增长疲软带来的居民消费意愿减弱以及因俄乌冲突导致的芯片等关键零部件面临供给压力将影响新能源车的上行动力，不过随着上海产业链和物流逐步回暖，特斯拉出口订单重回高增长下欧洲销量将有望继续反弹，我们依旧维持欧洲全年210-230万辆新能源车销量的预期，不过23年开始的新能源车补贴退坡和欧洲主流经济体新能源车渗透率20%的瓶颈线仍将是制约欧洲中长期销量继续高增长的重要因素。投资建议：我们预计锂资源市场行情持续走强，本轮供给需求的错配周期将超出预期，锂精矿和碳酸锂价格有望维持高位，在海外新增供给推进进度不及预期的情况下，因此我们更应关注在开采成本较低，拥有锂矿资源优质的相关