华安证券：通信：数字未来系列（二）-消费级AR赛道持续预热，国内厂商有望在光学环节享受可观价值量

主要观点：AR发展一波三折，业内期盼苹果发布新品引领消费级AR热潮。苹果WWDC2022于6月7日举行，虽未涉及AR产品，但我们认为苹果已在硬件和软件层面为AR的发布打下了充分的基础。苹果重视AR技术和人才储备，10年来多次收购布局AR技术。AR设备商业化由谷歌眼镜开启先河，目前微软HoloLens2霸榜2021年全球AR市场。根据YOLE预测，全球AR出货量将从2021年的103万提升至2026年的4123万台，市场规模有望超200亿美元，中国是AR设备单一最大市场。随着AR价格门槛下探，消费级AR出货量将在2025年超过行业级。AR眼镜拆解：芯片、光学、传感是三大模块。AR眼镜主要分为显示、光学模组、传感器和摄像头、CPU、音频和网络连接等模块，我们可将AR眼镜拆解为芯片、光学、传感三大部分。芯片是驱动AR产品崛起的核心，SoC主要承担操作系统运行、简单本地渲染和部分网络连接、传感器后端算法，目前主流为高通平台，我们看到AR芯片将向独立和定制化趋势发展。AR传感技术是人机交互的核心，主要配置包括视觉摄像头、红外摄像头、ToF、Lidar等。AR眼镜BOM成本中，电子器件、光学显示、