东亚前海证券：化工行业点评报告：东亚前海：重视磷化工涨价行情

2022年初以来，磷化工相关产品价格大幅上涨。根据百川盈孚数据，磷矿石方面，截至2022年6月6日，国内磷矿石市场均价报904元/吨，较年初上涨259元/吨，涨幅为40.2%；磷酸一铵方面，截至2022年6月6日，国内磷酸一铵市场均价报4464元/吨，较年初上涨1586元/吨，涨幅为55.1%。磷酸铁锂方面，截至2022年6月6日，国内磷酸铁锂市场均价报15.6万元/吨，较年初上涨4.9万元/吨，涨幅为45.8%。磷矿石为磷化工产业链上游原料，磷酸一铵、磷酸铁锂为下游产品。磷化工产业链上多个产品价格的上涨主要源自供需两方面影响。供给端，受供给侧改革和“能耗双控”影响，磷化工产业落后产能已基本出清，新增产能有限。磷矿石方面，国内磷矿石产量从2017年的12313.24万吨下降至2020年的8893.3万吨，降幅为27.8%。2021年国内磷矿石产量为10289.9万吨，虽有所回升，但相较于2017年仍下降2023.3万吨。磷肥方面，磷肥为磷化工下游最大应用领域。自2019年生态环境部表明推进“三磷”综合整治后，国家相继出台多项政策淘汰落后产能，加大磷肥中小企业退出力度。国内磷酸一铵有效产