子不语集团港交所IPO上市招股说明书：收入依赖第三方平台

报告期内，子不语收入依赖第三方平台。同时，公司毛利率水平较高，纯利率水平偏低。近日，中国最大的跨境电商公司之一，主要依赖第三方电商平台进行服饰及鞋履销售的公司——子不语集团有限公司(下称子不语)正式向香港证券交易所递交招股说明书，申请在港股主板上市。这并不是子不语第一次向港股递交申请，2021年6月，子不语已经向港交所提交过招股书，后来因为申请时间到期致失效。本次IPO，子不语拟募集资金将用于提升公司销售及品牌推广能力;完善供应链管理系统;建立大型独立自营网站;沿产业链收购合适的目标品牌;提升公司的产品研发能力;升级公司的IT系统及用于营运资金及一般公司用途。《投资时报》研究员查阅子不语招股书注意到，2019年至2021年(下称报告期)，该公司业绩表现较好，但收入来源严重依赖第三方平台，且依赖单一市场，期内，公司毛利率水平较高，纯利率水平却偏低。此外，该公司存货规模较大，存货周转率高达304天，上游依赖OEM供货商。收入依赖第三方平台子不语的历史可追溯至2011年4月，创办人华丙如成立浙江子不语电子商务有限公司(下称浙江子不语)从事电商业务。公开资料显示，子不语最初是在淘宝上代销女装，