国融证券：餐饮行业：餐饮板块缓慢复苏，关注疫后拓展预期

事件北京除丰台和昌平以外大部分地区恢复堂食。自6月6日开始，呷哺集团旗下240余家呷哺呷哺和凑凑门店正式开始堂食，目前开放堂食的北京门店占比超80%。北京部分凑凑餐厅在6日中午的客流情况已超平时，营业额同比增加将近50%。投资要点疫情期间行业“M“化属性明显，上市企业均受疫情影响较大。餐饮行业对高端和低端影响均不大，人均100~300间受到冲击最大。分公司来看：呷哺呷哺，4月呷哺和凑凑均较上年同期收入下滑40%，凑凑保持80家开店目标，目前完成11个。上海地区凑凑作为第二批保供单位，5月5日恢复团购。九毛九：太二，4月同店下滑48%，五一下滑43%；九毛九，4月同店下滑26%，五一下滑22%。因近两年门店大幅调整，九毛九增速低于行业。太二自养鲈鱼项目进展不错，去年自供比例40%，今年三季度第二批投苗验收，明年底自产比例80%。据鲈鱼大宗价格来看，20年四季度价格跳涨之后，一直在历史最高位小幅波动，太二的自养项目意义较大。海底捞：3-4月翻台率较上年同期下降20%，五一下降40%；今年一季度关店18家，累计完成278家，接近关店300家的目标。除疫情以外，海底捞的品牌衰退问题和饱和问题突