信达证券：有色金属周度报告：关注新能源产业上游结构性机会

新能源金属和新材料需求旺盛。美国5月CPI同比上涨8.6%，创1981年以来新高，通胀数据超预期，美联储9月份继续加息50个基点的预期上升。但消费者信心指数大幅下降，经济衰退预期再起。从结构上看，全球光伏和新能源车等新能源领域需求增长几乎不受影响，叠加各国刺激政策，新能源产业链相关的金属及金属新材料需求将维持高速增长，相关企业的成长性和业绩确定性相对更高。5月中国货物贸易进出口同、环比分别增长9.6%、9.2%，1-5月贸易顺差1.84万亿元，扩大47.6%；说明中国出口仍有一定韧性，美联储加息对中国贸易顺差格局影响不大，国内流动性继续宽裕。继续重点关注需求旺盛的新能源金属和格局稳定、成长性良好的金属新材料的估值修复机会。需求结构性改善将继续支撑铝价；修复性需求支撑铜价中枢上行。SHFE铝价跌1.4%至20370元/吨。据wind数据，铝锭库存下降3.2万吨至82.5万吨。据百川盈孚，本周铝棒及铝板带箔开工率分别上升0.33、下降0.03个pct至45.72%、35.99%。当前电解铝已复产产能为230.5万吨/年，复产产能基本与上周持平。5月新能源汽车销量环比增49.6%至44.7万