民生证券：有色金属周报：社融超预期，下游复苏支撑金属价格

重点推荐铜铝、钴锂和贵金属板块。本周（6.06-6.10）上证综指上涨2.80%，沪深300指数上涨3.65%，SW有色指数上涨8.50%，COMEX黄金上涨1.35%，白银下跌0.09%。本周主要工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别环比变动-1.52%、-0.89%、-4.47%、-0.60%、-3.61%、0%；金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别环比变动-5.84%、-19.32%、0.27%、0.13%、-1.24%、2.39%。工业金属：稳增长信心增强，需求复苏推升工业金属价格。核心观点：国常会再次强调稳增长举措，复工复产节奏加快，5月份社融数据超预期，国内需求正快速恢复，推升金属价格。铜方面，智利、秘鲁铜矿产量下降，影响供应释放，全球通胀高企，美联储与欧央行存加息预期，然国内稳增长政策发力，下游需求逐步复苏，基本面向好，支撑铜价。铝方面，国内电解铝供应端小幅增长，需求端逐渐修复，铝加工板块回暖，仓储事件下铝现货贸易商出库积极，铝社会库存去库顺畅，海外供应仍紧张，国内出口旺盛，5月铝材出口超预期，海内外低库存支撑铝价走高。重点关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云