东亚前海证券：非银行业周报：利好逐步累积，重视券商行情

行情回顾本周（6.06-6.11）证券、保险和多元金融板块涨跌幅分别为+6.8%、+2.4%、+2.3%。上证综指、深证综指、创业板涨跌幅分别为+2.80%、+3.50%、+4.0%，沪深300上涨3.7%。证券、保险、多元金融板块相对沪深300的超额收益分别为3.1%、-1.3%、-1.4%。2022年年初至今，证券、保险和多元金融板块分别下跌19.4%、12.5%、17.0%。核心观点证券：6月10日，央行公布5月社融数据，总量超预期增长，虽然结构仍未完全改善，但“宽信用”已验证。叠加此前公募基金高质量发展意见、科创板做市制度，以及全面注册制的临近，券商板块利好因素不断积累。从估值上看，截止至6月10日，上市券商中仍有9只“破净”，板块估值处于历史底部，配置性价比凸显。此阶段，我们重申三条投资线：1）拥有一定成长性，在市场回暖阶段业务规模能快速扩张的券商；2）配股、一季报等利空落地后，估值较低，财富管理业务较强，业绩弹性较大的券商；3）受自营影响小，各业务发展稳健的券商。基于以上，我们建议关注深耕无锡、投顾客户数及资产规模领先行业且保持大幅增长、处于杠杆提升周期、自营业绩稳定、资管