中泰证券：房地产行业周观点：南京二轮土拍规则优化，上海首轮土拍全部顺利出让

周度观点：两地发布二轮集中供地公告：1）6月11日，南京公告2022年第二批次集中供地推出44幅地块，其中13幅地块实施差异化定房价政策；2）6月10日，成都发布第二批次集中供地供应土地55宗，将于7月12日到14日进行出让。供应端，南京二轮供应土地优化了住宅用地内配建的商业办公比重，且增加了中心城区内土地投放，有利于降低房企持有成本，提高去化速度。需求端，13宗出让时不设定毛坯限价的地块，具有区位、文化及配套等优势，能够满足消费者差异化的住房需求。上海完成首轮集中供地：6月8日，上海首轮土拍收官，36宗涉宅用地均成功出让；其中，16宗底价出让，转入竞价环节的20宗地块中，13宗触及中止价，平均溢价率为3.5%。从地块热度看，上海本轮土拍热度较高的项目位于闵行古美、浦锦街道、松江新城、青浦等近郊版块，而底价成交项目多位于远郊片区，体现了房企重视销售去化的拿地逻辑。从参拍企业来看，上海延续了央国企拿地为主的态势，国企市占率有望进一步提升。我们认为，当前总量数据没有出现实质性改善，调控政策仍以宽松节奏为主，同时，部分优质企业经营质量和销售规模边际改善明显，在此环境下，我们持续推荐三条主线：