德邦证券：建筑材料行业周观点：社融数据超预期，稳增长逐步进入落地期

周观点：5月份社融增量2.79万亿，新增人民币贷款1.89万亿，均超市场预期，企业贷款数据大增，随着疫情的影响减弱，货币宽松下稳增长进入从政策端向实际需求落地最好的时间窗口，地产端的因城施策更加灵活以及基建端资金与项目更加匹配落地更快，压制的需求有望集中释放，消费建材龙头集中度提升的趋势确定，增长依旧稳健，消费建材龙头有望走出α特征。建议关注防水龙头东方雨虹、科顺股份，消防龙头青鸟消防，石膏板龙头北新建材等；同时5月份以美元计价的出口同比为16.9%，环比4月3.9%的同比增速明显回升，超出市场预期，海外需求快速复苏利于出口型企业，1-4月份玻纤粗纱出口同增65.4%，玻纤结构性机会仍存，关注低估值、高景气度的中国巨石与中材科技。消费建材：地产基本面或加速迎拐点，消费建材迎配置良机。地产与基建仍是稳增长中最重要的一环，疫情影响解除之后，是政策端向实际需求落地最好的时间窗口，地产端的因城施策更加灵活，以及基建端资金与项目更加匹配，落地更快，压制的需求有望集中释放，消费建材龙头集中度提升的趋势确定，增长依旧稳健，短期原材料上行给毛利率带来一定压力，但企业通过提价以及原材料储备积极传导成本压