民生证券：计算机行业深度报告：信创从“芯”开始

数字底座的“底座”——CPU，决定信创底层逻辑的关键。CPU是信息产业中最基础的核心部件，指令集是计算机程序执行的基础单元功能集，是CPU产品生态体系的基石，可以分为复杂指令集（CISC）和精简指令集（RISC）两大类。CPU是支撑数字底座生态架构发展的基础，也是决定信创底层发展逻辑的关键所在。国产CPU群雄逐鹿，各显“神通”。华为鲲鹏在国产CPU中目前具备最完善的生态体系与商业化环境，自上而下全栈式打造鲲鹏计算产业。海光CPU基于成熟的x86指令框架，“类CUDA”计算环境和国际先进处理器设计技术，海光同时拥有海光CPU和海光DCU两类高端处理器产品，可以满足服务器、工作站等计算、存储设备中对高端处理器的功能需求，是目前适配难度最低、通用型较强的国产化CPU厂商；飞腾CPU与麒麟操作系统构筑国产底座“PK”体系，是基础生态体系最全面的“国家队”。中科龙芯引进消化吸收MIPS，推出了自主指令系统LoongArch，是底层自主化程度最高的国产化CPU厂商。迎接信创从“芯”开始的大拐点。华为在“根”技术上进展正在逐步坚定重塑国产数字底座的信心，更重要的是国产CPU厂商已经进入市场可见的业绩