中国银河：农林牧渔行业：“读懂猪周期”系列报告十三：5月猪企出栏环比下行，行业利润出现分化

5月上市猪企生猪销量环比-6%22年5月我国上市养殖企业生猪销量合计约为1111.55万头，环比-5.96%；其中头部猪企牧原股份、温氏股份、新希望当月出栏量分别为586.3万头、132.34万头、104.56万头。在出栏环比方面，金新农、华统股份、中粮家佳康、天康生物、傲农生物销量环比为正，分别为+37.05%、+23.51%、+18.48%、+18.32%、+10.31%，其余上市养殖企业出栏量均下行，环比跌幅在7%-19%不等。在出栏同比方面，除大北农、正邦科技同比下行以外，其余均保持显著增长状态，同比增速均值达到55%；其中牧原股份、金新农、天邦股份同比涨幅领先，分别达+89.31%、+78.97%、+68.9%。5月猪企猪价环比+18%，出栏均重环比略增1）养殖企业生猪售价上行，出栏均重环比略增。5月行业生猪均价约为15.37元/kg，环比4月+17.06%。而上市养殖企业层面，5月生猪销售均价约为15.13元/kg（剔除东瑞股份计算），环比+17.98%，低于行业均价约1.56%。出栏均重方面，22年5月上市养殖企业均重呈上行走势，对应均值约为109.96kg（环比+1.8