华西证券：汽车行业周报：供给加速改善 政策刺激需求

本周数据：大宗价格保持稳定主要原材料价格本周基本稳定。汽车及供应链主要原材料冷轧普通薄板、热轧板卷、铝、铜、天然橡胶、聚丙烯本周均价环比分别-0.1%、+0.2%、-0.2%、+0.2%、+0.3%、-0.4%；近一个月均价环比分别-2.3%、-5.1%、-1.8%、-2.2%、+1.2%、-0.2%。本周观点：供给恢复+政策超预期落地优选整车+零部件汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，看好汽车行业黄金十年。本月核心组合【伯特利、长安汽车、比亚迪、拓普集团、上声电子、新泉股份、文灿股份、春风动力】。乘用车：5月狭义乘用车批发超预期，供给需求加速释放。5月狭义乘用车销量为160.3万辆，同比-0.3%，新能源月度渗透率达26.6%。政策刺激覆盖面超预期，燃油与新能源并重。复盘过去三轮较大的刺激政策，我们认为此次在总量上将会进一步提升，结构上新能源在下沉市场的提升空间较大。坚定看好自主崛起，借助变革实现品牌向上和市占率提升，推荐【比亚迪、长安汽车、吉利汽车H、长城汽车】，受益标的【小康股份、小鹏汽车H、理想汽车H】。零部件：电动智能重塑产业秩序，基本面反转+新定点催化，坚定看多汽车零部件。短期