天风证券：房地产：一线土拍平稳，信心仍待修复

行业追踪（2022.6.4-2022.6.10）5月土地市场依旧偏冷，一线成交整体平稳2022年1-5月全国300城土地累计成交建面5.06亿平方米，同比-30%，降幅较1-4月扩大1个百分点；分能级看，一线、二线、三四线城市分别同比-48%、-37%、-23%，一线累计降幅较4月收窄11个百分点；1-5月成交金额9668亿元，同比-57%；其中，一线、二线、三四线城市分别同比-59%、-58%、-55%。5月市场整体表现依旧偏冷，土地投资仍处惯性下降通道，平均溢价率继续收窄。一线城市土地成交规模累计同比表现优于二三四线，流拍率呈回升态势，主要得益于北京、广州月内完成集中供地。热点地块驱动，北京二轮土拍溢价率微涨近日，上海、北京完成新一轮集中供地。第二轮北京土拍主要规则调整如下：1）新增预挂牌环节；2）“套内70/90”政策再度缩减，仅少数地块执行该要求。北京二批次集中供地17宗地中成交14宗地块，成交建面144万方、成交总价500亿元、成交楼面价34603元/平，平均溢价率5.4%，7宗地块底价成交，占比50%。房企投资信心受损下流拍率较首轮提升，但溢价率较首轮微涨1个百分点，主要受