民生证券：农林牧渔行业5月上市猪企销售数据点评：供应整体缩量，亏损幅度略有收窄

5月大部猪企出栏量环比下降。11家主要猪企出栏总量为1064.1万头，环比-6.7%，同比+40.6%。出栏量前五的牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技、傲农生物出栏量分别为586.3、132.3、104.6、75.0、42.5万头，环比变动分别为-7.2%、-7.3%、-7.2%、-18.4%、+10.3%，除傲农外，头部企业销量均出现不同程度下降；同比变动分别为+89.3%、+38.3%、+50.8%、-54.5%、+44.1%，除正邦科技因面临较大资金压力而主动调降生猪产能外，头部猪企出栏量同比均大幅增长，生猪供给仍维持惯性高位。从出栏结构来看，部分公司仔猪销售占比大幅提升，侧面印证了猪价上涨带来的补栏情绪回升，牧原股份、正邦科技的仔猪销售占比分别为21.8%、41.7%，较上月+5.7PCT、+8.6PCT。销售均价上涨趋势明显，行业亏损幅度略有收窄。各猪企销售价格均环比走高，11家平均销售价约15.6元/公斤，环比+19.0%，整体实现收入155.1亿元，环比+7.9%，较上月增加4.5PCT。各猪企收入环比增幅分别为牧原（+5.9%）、温氏（+10.6%）、新希望（+10.