万联证券：汽车行业周观点：5月汽车产销量有所改善，政策刺激下行业有望明显好转

投资建议：1）、整车及零部件：2022年5月国内汽车销量186.2万辆，同比增长-12.6%，1-5月累计销量955.5万辆，同比增长-12.2%。5月汽车产销量环比明显改善，购置税减征叠加地方出台刺激汽车消费政策，预计行业有望逐渐回暖，且全年有望实现正增长，部分原材料价格上涨势头得到遏制，行业盈利能力有望得到恢复，建议关注整车+汽车零部件投资机会。2）、新能源汽车：2022年5月新能源汽车销量44.7万辆，同比增长105.2%，1-5月累计销量200.3万辆，同比增长112.2%。蔚来发布2022年一季度报告，实现营业收入99.1亿元，同比增长24.2%，整车业务毛利率18.1%，同环比分别下降3.1/2.8个百分点，净亏损17.8亿元，亏损同比有所扩大，主要是原材料价格上涨影响，我们认为下半年随着新能源汽车产销量的上升、交付涨价车型及原材料价格的下降，预计新能源车企盈利能力将明显提升，建议重点关注新能源车产业链利润改善环节。行情回顾：上周汽车（申万）行业指数上涨了3.18%，跑输沪深300指数0.47个百分点。其中，重点细分行业一周涨跌幅为,乘用车9.15%、商用车-4.19%、汽