东方证券：电子行业2022年中期策略报告：新基建、信创持续发力，关注电子产业相关投资机遇

核心观点近期市场关注疫情、国际局势等对电子终端需求的负面影响，我们认为，在消费类产品可能受影响的背景下，政府端支出对电子产业的拉动作用更为突出，我们看好新基建、信创为电子产业链相关公司带来的业绩弹性。消费类终端需求放缓，专项债发行前置等有助于保证新基建等项目落地：在一季度，传统消费电子产品需求放缓，平板电脑、电视、PC、智能手机等传统消费电子产品的出货量同比有所下降。在加大宏观政策调节力度、靠前发力、适当加力的政策基调下，专项债发行额度充裕、发行节奏更快、项目开工节奏有保障。专项债等资金来源的稳定性有助于保证新基建项目落地，进而为相关行业带来增长机会。视频物联应用双维度拓展：根据中国安防协会预测，十四五期间我国安防市场年均增长率在7%左右，25年全行业市场总额达到1万亿元以上，22-25年政府业务仍将保持较高增长趋势，年均复合增长率预计将保持在8%-9%。作为“智慧城市之眼”，视频物联设备应用领域正从交通、公安拓展至应急管理、消防、疫情防控、生态保护、司法、金融等一众市政、民政领域，智慧水利、智慧消防、智慧应急等政府需求也将陆续释放，从而为视频物联市场带来新增长。海康、大华作为全球安防