中银证券：食品饮料社零数据点评：5月社零数据环比改善，消费场景逐步恢复

国家统计局公布2022年5月社会消费品零售额数据。5月社零总额同比下降6.7%，其中餐饮收入同比下降21.1%，烟酒类零售额同比增3.8%，粮油、食品类和饮料类零售额同比增12.3%。2022年5月社零总额同比-6.7%，受疫情影响，餐饮收入未见改善，同比-21.1%，烟酒类收入由负转正，同比3.8%，粮油、食品类和饮料类零售额增速回升。（1）社零总额：5月社零总额同比-6.7%，增速同比-19.1pct，环比+4.4pct；扣除价格因素，5月社零总额实际同比-9.7%，增速同比-19.8pct，环比+4.3pct。（2）餐饮消费：餐饮收入同比-21.1%，增速同比-47.7pct，环比+1.6pct；限额以上企业餐饮收入同比-20.8%，增速同比-61.6pct，环比+3.2pct。受疫情影响，终端聚饮消费仍然受限，5月餐饮消费降幅依然较大。（3）食品饮料消费：烟酒类零售额实现小幅增长，环比改善明显。5月烟酒类零售额同比+3.8%，增速同比-11.8pct，环比+10.8pct，环比改善明显或与端午消费回补有关。粮油、食品类零售额同比+12.3%，增速同比+1.7pct，环比+2.3