浙商证券：太阳纸业点评报告：Q2环比回暖，期待H2盈利向上

太阳纸业(002078)基本事件8月25日，公司公告2023年中期业绩：23H1营收193.42亿元（同比-2.58%），归母净利12.51亿元（同比-24.59%），扣非归母净利12.18亿元（同比-25.65%）；单23Q2营收95.37亿元（同比-6.39%、环比-2.73%），归母净利6.86亿元（同比-30.34%，环比+21.24%），扣非归母净利6.65亿元（同比-32.15%、环比+20.28%），Q2环比表现靓丽，H2持续回暖。核心产品盈利稳定，差异化产品销量提升分产品拆分，23H1文化纸/铜版纸/牛皮箱板纸/溶解浆/化机浆/化学浆营收65.42/15.79/45.59/19.08/9.56/10.48亿元，分别在总营收中占比33.82%/8.16%/23.57%/9.87%/4.94%/5.42%；23H1文化纸/铜版纸/牛皮箱板纸/溶解浆/化机浆/化学浆毛利率为15.64%/12.17%/12.16%/16.23%/21.91%/20.54%，分别-1.53pct/-3.12pct/-0.04pct/-5.27pct/-7.07pct/+2.99pct。23H1公