海通国际：新凤鸣（603225）-公司公告点评：供需改善，预计2023年同比扭亏

新凤鸣(603225)投资要点：公司预计2023年同比扭亏。公司发布2023年年度业绩预盈公告，预计2023年度实现归母净利润10.3-11.3亿元，同比扭亏为盈。2023年随着国内稳增长政策的持续发力，行业供需边际明显改善，公司产销与价差有所扩大，景气度提升。按此计算，公司4Q23单季度实现归母净利润1.4-2.4亿元。聚酯纤维产销量同比稳定增长。2023年前三季度，公司聚酯纤维（长丝+短纤）产销量分别为579万吨、571万吨，分别同比增长22.6%、28.2%。其中，涤纶长丝产销量分别为495万吨、489万吨，分别同比增长12.1%、17.1%；短纤产销量分别为85万吨、83万吨，分别同比增长173.6%、191.0%。产能稳步扩张。根据公司2023半年报，公司拥有民用涤纶长丝产能740万吨/年，较2022年底新增110万吨，国内市场占有率超过12%；涤纶短纤产能120万吨/年。此外，公司拥有500万吨PTA产能，规划540万吨PTA产能，预计到2026年上半年，公司PTA达到1000万吨。2024年1月10日，公司发布公告，全资子公司中鸿新材料拟规划投资200亿元，建设年产250