民生证券：通信行业点评：字节AI，打开国产算力产业链空间

相关事件：根据钛媒体、芯智讯12月19日报道，微软24年英伟达HopperGPU采购量有望达到48.5万片，较美国本土采购量第二的Meta高出26.1万片，亚马逊、谷歌分别采购了19.6/16.9万片HopperGPU。全球维度看，国内字节GPU采购量约23万片，位居国内第一，全球第二。 国内月活位列第二，有望成为消费终端“官配”。根据洞见AI研究院，豆包已经成为用户最多的2CAI产品。在11月的全球月活跃排行榜上，豆包APP的MAU达到了5998万，仅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第二。而它的海外版Cici的MAU也有1267万，排在第22位。用户黏性上，豆包APP的3天留存率有34.5%，超过国内同类模型Kimi和海螺AI，我们认为这也反映了字节跳动产品的强大能力。根据财联社，苹果或正与字节跳动商谈将其AI模型整合到在国内销售的iPhone中。 海内外算力开支同步发力，运维核心环节有望受益。根据英国金融时报，国内字节AI数据中心多采用H20版GPU，但其海外数据中心已配备H100和Blackwell较顶级GPU，并签约成为马来西亚新数据中心的主要租户。我们认为随着AI数