国联证券：保隆科技（603197）-国联证券-公司季报点评-需求回暖加盈利能力提升，Q3业绩超市场预期

保隆科技(603197)事件：公司发布三季报，公司第三季度实现营收15.39亿元，同比+33.50%，环比+7.63%；实现归母净利润1.55亿元，同比+195.25%，环比+70.75%。公司前三季度实现总营收41.55亿元，同比+29.2%；实现归母净利润3.39亿元，同比+194.75%。Q3需求回暖带动新老业务放量根据MarkLines数据，Q3国内乘用车批发销量686.6万辆，环比Q2增加12%，我们判断，下游需求回暖带动公司TPMS、传感器及金属管件放量。公司空悬核心客户理想Q3批发销量10.41万辆，环比Q2增加20%，带动公司空悬业务环比Q2增长。受益于新老业务持续增长，公司23年Q3实现营收15.39亿元，同比+33.50%，环比+7.63%。受益盈利能力提升公司Q3业绩超预期公司第三季度盈利能力环比Q2大幅提升，其中毛利率为28.15%，环比Q2+0.76pct；净利率为9.71%，环比Q2+3.12pct。我们判断，公司第三季度盈利能力大幅提升主要得益于物流和原材料价格下降、公司大力推动降本增效工作，后续随着空悬、轻量化金属管件等产品持续放量，公司盈利能力有望进一