万联证券：2022年下半年机械设备行业投资策略报告：关注新能源设备、半导体设备等高景气赛道

行业核心观点：2022年上半年受市场整体调整、上游原材料涨价、下游需求分化及国内疫情多点突发等多重影响下，机械设备板块盈利能力承压，板块回调较大。随着疫情影响趋弱、原材料价格企稳回调下，预计下半年板块整体盈利能力改善。板块需求分化下，下半年建议重点关注需求高景气的新能源设备及国产替代下的半导体设备板块。投资要点：光伏设备：需求支撑+技术迭代下的高景气赛道。光伏设备是机械设备中具有较强的抗周期属性的行业，受益于下游需求高景气及技术迭代，光伏设备迎来业绩加速期。1）硅料设备：预计今明两年硅料环节扩产仍可观。硅料扩产速度不及预期下价格仍维持高位，高利润下硅料设备需求扩张，预计23年单晶炉及配套设备新增市场需求60-80亿元。2）硅片设备：大尺寸、薄片化是主要方向，22-23年设备市场规模预计超660亿元。今年仍然是硅片行业扩产大年，龙头订单充足。3）电池片设备：新型电池技术并存，TOPCon率先迎来量产。今年电池环节扩产提速，TOPCon、HJT、XBC等新型电池技术加速落地，预计今年TOPCon预计新增产能超50GW，HJT约20-30GW。TOPCon投资经济性占优，HJT降本路径清晰，