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太平洋证券:医药生物行业周报:关注边际改善和低估,继续推荐欧普康视、华兰生物和万泰生物.pdf |
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本周我们简单讨论欧普康视、万泰生物和华兰生物的投资逻辑:1、持续推荐欧普康视——OK镜医疗机构验配条件将放宽,自有终端扩张有望快速放量事件:近日卫健委发布新版OK镜技术临床应用管理规范和技术操作规范征求意见稿,预期未来将替换原有规范。新版征求意见稿,对比来看,对OK镜验配的医疗机构要求和人员要求均有一定程度地放宽。1)原版需在二级及以上医疗机构验配的要去被移除;2)原版需巨有中级以上眼科医师职称替换为具有2年以上眼科临床工作经验,主治医师及以上专业技术职务。整体而言,新版征求意见稿体现了卫健委对于OK镜验配规范的与时俱进,考虑到目前民营眼科诊所的发展,新政利好OK镜验配渗透率的提升。欧普自有终端持续扩张,OK镜下沉有望显成效。短期公司核心产品OK镜在目前低渗透率的情况下预计销量仍可保持稳定增长,叠加高端型号占比提升、直销渠道占比提升的因素,预计均价也会维持稳健提升,自有终端数的增长保证框架眼镜、医疗服务等业务快速增长。长期来看,OK镜赛道宽广逻辑确定,公司大力布局渠道有望在未来构筑强大品牌效应,成为眼视光综合服务商。风险提示:角膜塑形镜行业竞争加剧风险;新产品推广不及预期的风险;政策风
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