浙商证券：电新行业周报（第23周）：新能车情绪面向好，光伏持续高景气

本周观点新能源汽车：盈利回归微笑曲线，中游困境反转。政策端利好频出缓解因二轮涨价以及长三角疫情导致的供应链停滞导致的市场担忧，催化5月以来反弹行情。5月国内新能车企销量表现强劲，8家车企环比增长23%，新能车/锂电池需求和交付的最困难时期已经过去。随着长三角企业全面复工复产，供应链逐步恢复正常，中下游排产有望逐月提升。重点关注中游动力电池和供不应求的负极环节。光伏：高价订单支撑需求，需求增长确定性强。供给端硅料年底产能大量释放，需求端海外能源转型加速，国内大基地支撑持续放量，分布式经济性凸显自发需求快速增长。龙头企业N型硅片、新型电池片陆续量产，产业化和技术研发进度加速，N型电池片产品具备8-15%溢价水平，N型产能布局领先的企业有望享受超额收益。重点关注210+N型技术创新，电池片有望盈利修复。风电：大型化进程加速，新订单加速落地。2022年整机厂商部分订单重新议价，主机厂商经济性增强；下半年全国风电并网建设有望较上半年提速，带动整体需求增长，抢装有望带来部分上游零部件供需错配，零部件企业盈利能力改善；5月风电原材料价格持续回落，在保供稳价情形下零部件企业有望迎盈利拐点。电网设备：新